玻纤厂商主导的供给端的产能收缩：玻纤行业集中度高，有明显的周期性。在玻纤电子纱／电子布前期市场持续低迷的情况下，很多拥有池窑的企业，优先发展玻纤粗纱产品，新建玻纤电子细纱池窑项目减少，内资企业中仅泰山玻纤新建5万吨玻纤细纱池窑，于2015年11月点火运行。而在2016年泰山玻纤、重庆国际上海基地玻纤细纱池窑陆续被关停，合计减少3．8万吨电子玻纤细纱。另外，重庆国际本部基地有座玻纤细纱池窑冷修停产，行业电子玻纤纱在产能出现小幅回落。在电子玻纤纱产能有限情况下，致使在短期内供求趋于紧张。

环保压力加大，仿布产量萎缩引起电子玻纤纱布供需关系的有所改变。

新的产业政策指导下，电子布产能趋向有玻纤池窑的企业集中，造成电子布专业生产厂的存压力增大。

18 年初至今部分玻纤布价格已经开始松动。从市场了解到，厚板用7638 布、 2116布降幅较大，平均降幅5％～18％ ；薄板用玻纤布料号价格依然维持在高位。 前期在冷修的池窑已于18Q2开始陆续点火，产能逐步释放，今年影响比较大的因素将是环保限产，中低端不合规的企业将进一步出清。

1．3． 树脂价格依然高居不下

合成树脂因为拥有较好的力学性能、电性能和黏结性能，从而成为覆铜板板重要的原材料之一。不同种类PCB对树脂的要求不同： 一般来说， 单／双面板、多层板及 HDI等主要采用酚醛树脂和环氧树脂，高速 ／高频制板主要使用聚四氟乙烯，近年流行的无卤覆铜板则使用环保型非溴基树脂。目前大陆与台湾的供应商主要提供酚醛树脂和环氧树脂。

环氧树脂价格上涨，除了下游的需求推动以外，还有其他两方面的原因：原材料和环保。原材料方面，环氧树脂上游产业（主要是氧氯丙烷、双酚A）与全球原油价格走势息息相关，今年原油价格不断上涨，树脂价格继续创新高。环保方面主要是黄山、山东等地多家厂商环保要求不符合，导致减产和停产，或者提高生产成本而达到环保要求，从而促进了环氧树脂价格继续上涨。

1．4． 上游原材料价格直接影响覆铜板价格

覆铜板作为PCB的最基本材料，又名基材。当它用于多层板生产时也叫芯板（Core）。主要分为刚性覆铜板（CCL）和挠性覆铜板（FCCL）两大类，根据下游对不同性能的需求，又细分为不同材料类型的覆铜板。从现在覆铜板的市场需求来看，未来覆铜板将出现四大趋势：

（1）达到无铅无卤的环保要求；

（2）轻质高强度，更薄；

（3）符合未来的高频高速要求；

（4）能够适应更复杂的工作环境，如高耐热、耐腐蚀等。

目前，日美欧已经专注于复合、特殊基材等小而精的领域。

2016年全球刚性覆铜板市场，由2015年的93．7亿美元，增加到2016年的101．2亿美元，年增长为8．0％。并且，覆铜板市场集中度较高，自2013年开始全球前十大PCB公司占市场份额就一直处于70％以上，2016年达到了74％。但是产能增加过慢，2013到2016年的复合增长率仅为2．2％。覆铜板和PCB行业的供需关系从16年底开始趋于紧张。

覆铜板涨价幅度最大一波是2016年底到2017年三季度，均价从101元／片迅速飙升到200元／片。自2017年底开始覆铜板价格有所松动，波动一段时间后基本回落到170元／片。18年1月公布了涨价通知，但从下游采购情况来看，此次涨价维持时间不长，并没有落实到下游大批量采购的订单中。从2018年3底开始覆铜板厂商开始下调价格，平均降价5％左右。但自5月下旬开始，下游PCB订单从淡季中显著恢复，6月份整体订单排期紧张，覆铜板大厂又开始传递涨价信号。预计今年覆铜板整体涨价幅度有限，2018年三季度部分覆铜板新增产能将陆续开出，与下游PCB企业的供需关系将进一步缓解。